Qué es una renta vitalicia y cómo funciona

Qué es exactamente

Una renta vitalicia es un producto del sector asegurador, no bancario. Entregas un capital a una aseguradora —de una vez o en aportaciones durante un tiempo— y a cambio te garantiza pagarte una cantidad periódica, normalmente mensual, a partir de la edad que hayáis pactado y hasta que fallezcas. Su función es cubrir la caída de ingresos que se produce al jubilarse, cuando la pensión pública es menor que el sueldo que venías cobrando.

• Es un seguro de ahorro, no un depósito ni un fondo
• Aportas capital y lo recuperas convertido en renta periódica
• Se cobra hasta el fallecimiento, dure lo que dure

Inmediata o diferida

En España existen dos formas. En la renta inmediata empiezas a cobrar al mes siguiente de entregar el capital, y lo que cobres dependerá de tu edad, tu esperanza de vida estimada y el importe aportado. En la diferida contratas hoy y fijas una fecha futura de inicio: alguien de 50 años puede contratarla y empezar a cobrar a los 65. En ambos casos, una vez arranca, la renta se cobra hasta el fallecimiento del titular.

• Inmediata: cobras desde el mes siguiente
• Diferida: contratas ahora, cobras en la fecha pactada
• El importe depende de edad, esperanza de vida y capital

Las tres modalidades de rescate, que es donde está la decisión

Esta es la parte que más condiciona el resultado y la que menos se explica. Con capital cedido renuncias a recuperar el dinero: ni tú ni tus herederos lo recuperáis, ni siquiera en caso de fallecimiento — y a cambio la renta mensual es la más alta de las tres. Con capital reservado puedes cancelar y recuperar el capital en cualquier momento, y tus beneficiarios lo cobran si falleces, pero la renta es sensiblemente menor. La modalidad mixta está en medio: puedes rescatar a valor de mercado, y lo que reciben tus beneficiarios va disminuyendo con los años desde la contratación.

• Capital cedido: renta más alta, no se recupera nunca
• Capital reservado: rescatable, pero renta menor
• Mixta: rescatable a valor de mercado, con capital decreciente

Cómo tributa

Aquí está su principal atractivo. Salvo cuando el dinero proviene de planes de pensiones u otros productos que desgravaron en su día, la renta tributa en el IRPF como rendimiento del capital mobiliario —renta del ahorro— y no como renta del trabajo, que suele soportar un tipo más alto. Además no tributa toda la renta que cobras, sino un porcentaje de ella, y ese porcentaje es menor cuanto mayor eres al constituirla. Por eso el producto empieza a resultar fiscalmente interesante a partir de cierta edad. Los tramos concretos cambian con la normativa: contrástalos en la Agencia Tributaria o con tu asesor fiscal antes de hacer cuentas.

• Tributa como renta del ahorro, no del trabajo
• Solo tributa una parte de la renta, menor a mayor edad
• Si viene de un plan de pensiones, el tratamiento es distinto

Qué pasa con la herencia

Una renta vitalicia no es una renta perpetua: se extingue al fallecer el titular y, por defecto, no forma parte del patrimonio heredable. Ahora bien, el contrato admite cláusulas que sí la incorporan a la herencia. Puede contratarse con dos titulares, de forma que al fallecer uno el otro sigue cobrando la renta íntegra. Y puede designarse a terceros beneficiarios, que recibirán el capital en un pago único o en forma de renta. En ambos supuestos, lo que reciben tributa por el Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones, no por el IRPF.

• Por defecto se extingue con el titular
• Con dos titulares, el superviviente sigue cobrando
• Lo que reciben los herederos va por Sucesiones y Donaciones

Lo que no suele aparecer en el folleto

Tres cosas. La primera, y la más importante: las rentas vitalicias no están cubiertas por el Fondo de Garantía de Depósitos, porque no son un producto bancario. Dependen de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, y si la aseguradora quiebra quien interviene es el Consorcio de Compensación de Seguros. Es una protección distinta, con sus propias reglas. La segunda: al ser un seguro de ahorro y no de riesgo, los intereses que ofrece son limitados — cambias rentabilidad por certeza. Y la tercera: según la modalidad que elijas puedes quedarte sin acceso a tu dinero, que es un coste que no se ve hasta que lo necesitas.

• No la cubre el Fondo de Garantía de Depósitos, sino el Consorcio
• Rentabilidad limitada: pagas por la seguridad
• La liquidez depende por completo de la modalidad contratada

Cuándo encaja y cuándo no

Encaja en un perfil bastante concreto: alguien cerca de la jubilación o ya jubilado, con un capital ya formado, que valora tener un ingreso garantizado de por vida por encima de la rentabilidad y de la disponibilidad del dinero. Quien asume ese cambio está comprando, sobre todo, la certeza de que el dinero no se le acabe si vive muchos años — ese riesgo lo asume la aseguradora. No encaja si todavía estás en fase de acumular capital, si puedes necesitar ese dinero, si no tienes el fondo de emergencia hecho o si la rentabilidad es tu prioridad. Y en ningún caso es una decisión que deba tomarse con el folleto de una sola entidad delante.

• Encaja: capital ya formado y prioridad en la certeza
• No encaja: aún acumulando, o con esa liquidez comprometida
• Compara siempre más de una entidad antes de firmar

Preguntas frecuentes